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Intro ......

 

915엔에서 1990년 10월 1일에는 20, 규제강화 등에 따른 버블붕괴 자산가격 상승과 통화량 증가에 대응해 1989년 이후 급격한 금융긴축 과 부동산 관련 대출 관한 강력한 규제 시행 = 주가와 부동산 가격 등 자산가격 대폭 하락 일본은행은 1989년 5월~1990년 8월까지 기준할인율을 5차례 걸쳐 3. 대공황의 원인 이론 케인즈의 수요부족이론 통화정책의 실패이론 하게모니(패권) 국가부재론 미국 출구전략 실패사례 - 대공황 대공황 발생 원인 경제산업의 다양성 부족 구매력의 분배부족 경제의 신용 구조 국제적 채무 구조 금융 시스템의 붕괴 본론 미국 출구전략 실패사례 - 대공황 금융긴축, 신용조합 79개) 실물경제는 1991년 2월을 정점으로 급격한 하강국면 진입. 모든 만기에 걸쳐 평균 약0.5%P (2.0%) 인상.74% 인상.75%P 인하와 동일. 긴급처방 양적완화정책 미국 양적완화 개념 1.zip 양적완화 출구전략 양적완화 출구전략 양적완화 출구전략 Contents 결론 3 출구전략 시기 출구전략 대응방안 서론 1 현재 미국 양적완화  ......

 

 

Index & Contents

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양적완화 출구전략

 

양적완화 출구전략

 

 

양적완화 출구전략

 

Contents

 

결론

3

출구전략 시기

출구전략 대응방안

 

서론

1

현재 미국 양적완화 & 출구전략 개념

 

본론

2

미국 출구전략 실패사례

대공황

피해규모

일본 출구전략 실패사례

잃어버린 10년

피해규모

우리나라와의 연관성

 

서론

양적완화 정책을 사용하기까지

 

미국 금융위기 경기침체 투자자 손실

 

기준금리 인하정책 실시 제로금리

But!! 기준금리 인하로는 부족.

 

긴급처방 양적완화정책

미국 양적완화 개념

 

1. 미국의 1차 양적완화

 

10년~15년 만기채권의 이자율 0.5%P 하락. 모든 만기에 걸쳐

평균 약0.3%P 이자율 하락 유도. = 기준금리 2.0%P인하와 동일

서론

2. 미국의 2차 양적완화

 

6천억 달러 규모 장기국채 매입하여 금리 인하.

소비자, 기업의 대출 비용을 줄이고 모기지 금리도 인하.

금리를 0.75%P 인하와 동일.

미국 양적완화 개념

3. 미국의 3차 양적완화

 

2012.09.13 : FOMC는 매달 400억 달러규모 주택담보부증권(MBS)

사들이기로 결정.

2014년 말로 예정된 초저금리 기초도 2015년 중반까지 6개월 연장.

 

서론

미국 양적완화 개념

 

서론

미국 양적완화 개념

 

출구전략이란

 

경기침체기에 경기 부양 위해 취하였던 각종 완화정책을

 

경제 부작용 최소화 하며 서서히 거두어들이는 전략.

서론

미국 출구전략 개념

 

출구전략 방법

 

재할인율 인상

 

지급준비율 인상

 

세금 인상

 

대출 억제

서론

미국 출구전략 개념

 

세계경제 대공황

출구전략 방법

피해규모

미국

출구전략

실패사례

 

본론

세계경제대공황

1929년~1939년까지 세계적으로 지속된 경제의 하강국면.

대공황의 원인 이론

 

케인즈의 수요부족이론

통화정책의 실패이론

하게모니(패권) 국가부재론

미국 출구전략 실패사례 - 대공황

대공황 발생 원인

 

경제산업의 다양성 부족

구매력의 분배부족

경제의 신용 구조

국제적 채무 구조

금융 시스템의 붕괴

 

본론

미국 출구전략 실패사례 - 대공황

 

금융긴축, 규제강화 등에 따른 버블붕괴

경기과열 우려한 FRB가 긴축통화정책 추진으로 이자율 급격히 인상

=주가 폭락 등 버블 붕괴

 

FRB는 1929년 8월에 재할인율을 5%에서 5.74% 인상.

9월에 다시 6% 추가 인상하는 등 금융긴축 단행

본론

미국 출구전략 - 방법

 

본론

미국 출구전략 - 피해규모

뒤늦은 출구전략으로 버블 확산.

총 9,755개의 은행 도산.

 

경기침체로 인한 자금수요 저조 = 주식시장 장기간 저조

 

장기화로 소득감소, 실업률 급상승, 물가폭락 등 실물경제 위축

 

1933년 실질 GNP는 1929년 대비 26.5%(명목 GNP는 45.6%)감소

 

실업률은 1929년 8.7%에서 1933년에는 24.9% 상승

 

 

일본의 잃어버린 10년

출구전략 방법

피해규모

일본

출구전략

실패사례

 

본론

“일본의 잃어버린 10년” 전개과정

① 1985년 ~ 1991년 : 플라자 합의 이후 버블 형성.

 

② 1992년 ~ 1996년 : 버블 붕괴&금융 부실

 

③ 1997년 ~ 1999년 : 금융위기와 제2차 경기침체 마이너스 성장률 기록

 

④ 2000년 ~ 2002년 : IT 버블 붕괴로 제3차 경기침체

“일본의 잃어버린 10년” 장기침체 촉발원인

플라자 합의 이후 정부의 잘못된 진단과 처방

 

엔화강세 & 경기침체에 대한정부 과잉반응

 

저금리 정책으로 촉발된 버블에 대한 판단 착오

 

결과적으로 잘못된 금융 정책

 

일본 출구전략 실패사례 - 잃어버린 10년

 

금융긴축, 규제강화 등에 따른 버블붕괴

 

자산가격 상승과 통화량 증가에 대응해 1989년 이후 급격한 금융긴축

과 부동산 관련 대출 관한 강력한 규제 시행

= 주가와 부동산 가격 등 자산가격 대폭 하락

 

일본은행은 1989년 5월~1990년 8월까지 기준할인율을 5차례 걸쳐

3.5%P (2.5% 6.0%) 인상. 1990년 3월 부동산 대출의 총량규제 실시

 

닛케이 평균 주가는 1989년 12월 29일 최고치인 38,915엔에서

1990년 10월 1일에는 20,000엔으로 거의 절반가량 폭락하고,

주가도 1991년 ~ 2006년까지 15년간 하락세 지속

약 1/4수준으로 하락

본론

일본 출구전략 방법

 

본론

일본 출구전략 방법

 

본론

일본 출구전략 실패사례 - 잃어버린 10년

 

금융시스템 위기 및 실물경제 침체

 

자산 버블붕괴 이후 장기간 걸쳐 지속된 경기불황, 신용경색

=금융부실 규모 확대, 기업도산 크게 증가

 

금융기관 부실채권 처분이 1992년 1.6조 엔에서 1998년에는 13.6조엔

급증.

 

1994년말 신용조합 도산을 시작으로 2001년 3월말까지 총 142개

금융기관 도산

(은행 14개, 증권 27개, 보험 7개, 신용금고 15개, 신용조합 79개)

 

실물경제는 1991년 2월을 정점으로 급격한 하강국면 진입.

2002년 1월까지 경기침체 지속

 

실질 GDP 성장률은 자산 버블붕괴 이전 연평균 3.9%에서 이후 1.0%

하락.

본론

일본 출구전략 피해규모

 

본론

“일본의 잃어버린 10년” 경기회복 실패 원인

 

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